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探尋信托業新機遇

發布於:2018-12-05


2001年4月28日,第九屆全國人大常委會第21次會議正式通過了《中華人民共和國信托法》,並於同年10月1日起實施。在《信托法》的架構下,中國信托業依托自身的功能價值和製度屬性,獲得了巨大的發展。截至2017年年末,全國68家信托公司管理資產規模達26.25萬億元,已成為除銀行業外的第二大金融部門。



應當承認,驅動信托業過去發展的“通道業務+融資業務”模式,在經濟結構轉型和金融強監管、嚴監管的背景下,已日漸式微。既缺乏市場基礎、又缺乏政策支撐,難以推動信托業在未來可持續、高質量的發展。一句話,信托業已經到了轉型發展的窗口期。



站在新階段的起點展望,信托業新的征程已經開啟。



一是從私募投行業務實現向資產管理業務轉型。“資管新規”統一了資管業務的產品要素,豐富了資產管理的業務內涵,改變了信托業原先私募投行的運作模式,對信托業的理財信托業務提出了新的要求,同時孕育了新的機會。信托業作為資產管理機構的製度定位由此正式確立,其未來發展的巨大市場空間由此正式開啟。



二是從通道業務實現向財富管理業務轉型。以客戶為中心,為客戶財富提供全方位的規劃服務,是信托的本源業務。信托業原先的通道業務雖然具備財富管理業務的形式,但在很大程度上帶有“監管套利”的烙印,距離財富管理實質相去甚遠。8月銀保監會下發《信托部關於加強資產管理業務過渡期內信托監管工作的通知》(37號文)明確提出“家族信托”業務概念,對其作了初步界定,排除將其作為資管產品進行監管,由此正式奠定信托公司作為財富管理機構的地位。通過家族信托,引領信托業向財富管理業務轉型,是信托業未來發展的重要動力源泉。



三是全力打造專業化驅動的核心競爭力。無論資產管理業務,還是財富管理業務,未來市場空間均是十分巨大的藍海市場。但要贏得這片藍海,在競爭中取勝,必須打造專業化驅動的能力體係——以策略專業化推動傳統資產管理業務發展,以行業專業化謀取另類資產管理業務發展,以服務專業化推動財富管理業務發展。



譜寫信托業新征程的壯麗篇章,需要的不僅是“以信為本、謹慎忠誠”的信托文化,還有專業驅動的行動力。繼往開來,砥礪前行,不忘初心。我們有幸作為信托人,見證了信托業過去的蛻變,也期待著信托業未來的征程。



(作者周小明係中國人民大學信托與基金研究所所長、信托業資深專家)

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